Groww Shares અંગે પોઝિટિવ કોલ, મોતીલાલ ઓસવાલે આપ્યું મોટું લક્ષ્ય

Groww Shares: બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસ્વાલે ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકિંગ પ્લેટફોર્મ ગ્રોવની પેરેન્ટ કંપની બિલિયન બ્રેન્સ ગેરેજ વેન્ચર્સ પર એક રિપોર્ટ બહાર પાડ્યો છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલે "Buy" રેટિંગ સાથે સ્ટોકનું કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને તેનો બેઝ-કેસ ટાર્ગેટ ભાવ ₹185 છે. આ વર્તમાન સ્તરોથી આશરે 19% ની સંભવિત તેજીનું અનુમાન છે.

મોતીલાલ ઓસ્વાલ, તેના તેજીના કિસ્સામાં, નાણાકીય વર્ષ 28 સુધીમાં ગ્રોવના શેર માટે ₹260 નો લક્ષ્ય ભાવ રાખે છે. આ સોમવારના બંધ ભાવથી આશરે 67% ની સંભવિત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. બ્રોકરેજનું માનવું છે કે આગામી વર્ષોમાં ગ્રોવની કમાણી અને માર્જિનમાં તીવ્ર સુધારો આ મૂલ્યાંકનને ટેકો આપી શકે છે.

બ્રોકરેજ રિપોર્ટ્સ અનુસાર, Groww તેના લોન્ચના માત્ર ચાર વર્ષમાં સક્રિય ગ્રાહકો દ્વારા દેશનું સૌથી મોટું રિટેલ બ્રોકિંગ પ્લેટફોર્મ બની ગયું છે. નવેમ્બરમાં, Growwનો બજાર હિસ્સો 26.8% રહ્યો, જે બીજી સૌથી મોટી કંપની કરતા લગભગ 9% વધારે છે.

બ્રોકિંગથી આગળ, ફુલ-સ્ટેક ઈન્વેસ્ટમેંટ પ્લેટફૉર્મ

ગ્રોવ હવે ફક્ત બ્રોકિંગ પૂરતું મર્યાદિત નથી, પરંતુ કોમોડિટીઝ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન જેવા અનેક ક્ષેત્રોમાં તેની હાજરીનો વિસ્તાર કર્યો છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલના જણાવ્યા મુજબ, કંપની આવકના સ્ત્રોતોને વૈવિધ્યીકરણ કરવા અને કમાણીની ગુણવત્તા સુધારવા માટે નવા ગ્રોથના માર્ગો કાળજીપૂર્વક વિકસાવી રહી છે.

બ્રોકરેજ કહે છે કે માર્જિન ટ્રેડિંગ સુવિધાઓ (MTF) ની શરૂઆત, ઝડપથી વિકસતા કોમોડિટી વ્યવસાય અને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપનમાં પ્રવેશથી ગ્રોવની અસ્થિર બ્રોકિંગ આવક પરની નિર્ભરતા ઓછી થશે. પરિણામે, બ્રોકિંગ સેગમેન્ટનો આવક ફાળો નાણાકીય વર્ષ 28 સુધીમાં લગભગ 85% થી ઘટીને 67% થવાની ધારણા છે.

માર્જિન અને કમાણીમાં તેજ સુધારાની આશા

મોતીલાલ ઓસ્વાલ અપેક્ષા રાખે છે કે ગ્રોવનું EBITDA માર્જિન વર્તમાન 59 ટકાથી વધીને FY28 સુધીમાં લગભગ 66 ટકા થશે કારણ કે નવા વ્યવસાયોમાંથી આવક વધે છે અને નિશ્ચિત ખર્ચ વધુ કે ઓછા સ્થિર રહે છે.

બ્રોકરેજનો અંદાજ છે કે FY25 અને FY28 વચ્ચે Groww ની આવક વૃદ્ધિ લગભગ 25% રહેશે, જ્યારે EBITDA અને કર પછીનો નફો (PAT) લગભગ 30% CAGR પર વધી શકે છે.

વૈલ્યૂએશન અને ગ્લોબલ પીયરની સાથે સરખામણી

મોતિલાલ ઓસ્વાલે જણાવ્યું કે તેણે બેઝ કેસમાં Groww ને તેની અંદાજિત FY20 કમાણીના 28 ગણા P/E પર મૂલ્યાંકન કર્યું છે. આ કિસ્સામાં, Groww ની લક્ષ્ય કિંમત ₹185 પર સેટ કરવામાં આવી છે, જે તેના યુએસ પીઅર રોબિનહૂડની તુલનામાં લગભગ 30% ડિસ્કાઉન્ટ દર્શાવે છે.

તેજીના કિસ્સામાં, મોતીલાલ ઓસ્વાલે 33% ની ઓપરેટિંગ આવક CAGR અને 36% ની EBITDA CAGR ધારણા કરી છે, જેના પરિણામે EBITDA માર્જિન 68% થાય છે, જે સ્ટોક માટે ઊંચા લક્ષ્યને વાજબી ઠેરવે છે.

બીજી 'Buy' રેટિંગ, પરંતુ હજુ પણ હાઈથી નીચે

આ Groww શેર દ્વારા પ્રાપ્ત થયેલું બીજું "Buy" રેટિંગ છે. જેફરીઝે ગયા મહિને પણ કંપની પર કવરેજ શરૂ કર્યું હતું. સોમવારે Groww ના શેર ₹155 પર ફ્લેટ બંધ થયા હતા. હાલમાં, શેર તેના IPO ભાવ ₹100 થી લગભગ 55% ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. જો કે, તે હજુ પણ લિસ્ટિંગ પછીના ₹193 ના ઉચ્ચતમ સ્તરથી લગભગ 20% નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.

Tata Motors PV ના શેરોમાં આવ્યો ઘટાડો, JLRની ઓછી સેલ્સનો ફટકો