Defence Stock: HALના શેરમાં બમ્પર તેજીની શક્યતા, Nomura-CLSAએ આપ્યું આટલું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ

HAL Share Price: સરકારી ડિફેન્સ કંપની Hindustan Aeronautics Limited (HAL) ના શેરમાં આજે, શુક્રવાર 13 નવેમ્બરે સપાટ કારોબાર જોવા મળ્યો હતો. બ્રોકરેજ ફર્મ્સે કંપનીના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર (Q2FY27)નાં પરિણામોનું વિશ્લેષણ કર્યું છે. પરિણામોમાં કંપનીની આવક અને નફો અંદાજ મુજબ અથવા તેનાથી સારો રહ્યો છે, જોકે ઓપરેટિંગ મોરચે થોડી નબળાઈ જોવા મળી છે.

કંપનીનો રેવન્યુ અંદાજ કરતાં વધુ રહ્યો હતો અને નફો પણ બજારની અપેક્ષા મુજબ રહ્યો હતો. જોકે EBITDA અને EBITDA માર્જિન બ્રોકરેજના અંદાજ કરતાં થોડાં ઓછાં રહ્યાં હતાં. આમ છતાં, નાણાકીય વર્ષ 2027ના પ્રથમ છ મહિનામાં કંપનીનું પ્રદર્શન સમગ્ર વર્ષ માટે નક્કી કરાયેલા ગાઇડન્સને અનુરૂપ રહ્યું છે.

ઓપરેશન અને ડિલિવરી સંબંધિત પડકારો હોવા છતાં, વૈશ્વિક બ્રોકરેજ હાઉસે HAL પર વિશ્વાસ જાળવી રાખ્યો છે. તેમણે કંપનીને ડિફેન્સ સેક્ટરની મજબૂત કંપની ગણાવી છે.

HSBC (રેટિંગ: Buy | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: ₹6,350)

HSBCના જણાવ્યા અનુસાર, HALની આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 14.9%ની વૃદ્ધિ તેના અંદાજ કરતાં સારી રહી છે. જોકે પ્રોડક્ટ મિક્સ પ્રતિકૂળ રહેવાને કારણે ગ્રોસ માર્જિનમાં ઘટાડો થયો હતો. પરિણામે EBITDA માર્જિન 70 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 22.8% રહ્યું છે.

બ્રોકરેજે જણાવ્યું હતું કે H1FY27માં કંપનીની ઇન્વેન્ટરીમાં લગભગ 28%નો મોટો વધારો થયો છે. આ LCA Mk1A એરક્રાફ્ટની ડિલિવરી પહેલાંની તૈયારીનો સંકેત આપે છે. HSBCને આશા છે કે FY27ના અંત સુધીમાં LCA Mk1A વિમાનોની ડિલિવરી શરૂ થઈ શકે છે.

Nomura (રેટિંગ: Buy | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: ₹6,314)

Nomuraએ બીજા ક્વાર્ટરના ઓપરેટિંગ પ્રદર્શનને સ્થિર ગણાવ્યું છે. જોકે કંપનીનો EBITDA તેના અંદાજ કરતાં 5% ઓછો રહ્યો છે. બ્રોકરેજે લગભગ 25 ગણાના મેન્યુફેક્ચરિંગ બુક-ટુ-બિલ રેશિયોના આધારે કંપનીની મજબૂત ઓર્ડર વિઝિબિલિટી પર ભાર મૂક્યો છે.

Nomuraનો અંદાજ છે કે FY26થી FY29 દરમિયાન કંપનીની પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) 19%ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR)થી વધી શકે છે. હાલમાં HALનો શેર FY29ના અંદાજિત નફાના લગભગ 21 ગણા વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.

CLSA (રેટિંગ: Outperform | ટાર્ગેટ પ્રાઇસ: ₹5,625)

CLSAએ કંપનીના નફામાં વધારા પાછળ એન્જિન અને હેલિકોપ્ટરની વધુ ડિલિવરી, વિમાનોની ડિલિવરીની શરૂઆત તેમજ ટ્રેઝરી ઇન્કમને મુખ્ય કારણ ગણાવ્યાં છે.

બ્રોકરેજના જણાવ્યા અનુસાર, HALનું કેશ બેલેન્સ વાર્ષિક ધોરણે 7% વધીને લગભગ 5 અબજ ડોલર થયું છે. CLSAનું માનવું છે કે FY27ના બીજા છ મહિનામાં LCA Mk1Aની ડિલિવરી શરૂ થવી અને GE એન્જિન પ્રોડક્શન કરાર અંગે સ્પષ્ટતા થવી શેર માટે મહત્ત્વના ટ્રિગર બની શકે છે.

CLSAના મતે, ડિફેન્સ સેક્ટરમાં અગ્રણી સ્થાન ધરાવતી હોવા છતાં HAL સૌથી સસ્તા પ્યોર-પ્લે ડિફેન્સ શેરોમાંથી એક છે.

HAL Q2FY27 પરિણામો: આવક અને નફામાં વધારો

સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં HALની આવક વાર્ષિક ધોરણે 15% વધીને ₹7,613 કરોડ થઈ છે. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં કંપનીની આવક ₹6,620 કરોડ હતી. આ આવક CNBC-TV18ના ₹7,463 કરોડના પોલ અંદાજ કરતાં વધુ રહી છે.

કંપનીનો ચોખ્ખો નફો વાર્ષિક ધોરણે 10.6% વધીને ₹1,839 કરોડ થયો છે. આ આંકડો ₹1,819 કરોડના પોલ અંદાજની લગભગ નજીક રહ્યો છે.

બીજી તરફ, કંપનીનો EBITDA વાર્ષિક ધોરણે 11.6% વધીને ₹1,738 કરોડ રહ્યો છે, જે ₹1,855 કરોડના અંદાજ કરતાં ઓછો છે. EBITDA માર્જિન પણ 70 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 22.8% થયું છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં 23.5% હતું. બજારનો અંદાજ 25% માર્જિનનો હતો.

કંપનીનું ગ્રોસ માર્જિન પણ 300 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 53% રહ્યું છે.

H1FY27માં કંપનીનું પ્રદર્શન કેવું રહ્યું?

નાણાકીય વર્ષ 2027ના પ્રથમ છ મહિનામાં HALની રેવન્યુ ગ્રોથ 15% રહી છે. આ સમગ્ર વર્ષ માટે નક્કી કરાયેલા 10.5-12%ના રેવન્યુ ગાઇડન્સ કરતાં વધુ છે.

આ સમયગાળા દરમિયાન કંપનીનું EBITDA માર્જિન 24.9% રહ્યું છે, જે કંપનીના અંદાજિત 23-26%ના દાયરામાં છે. આમ, બીજા ક્વાર્ટરમાં ઓપરેટિંગ માર્જિન પર દબાણ હોવા છતાં પ્રથમ છ મહિનાનું એકંદર પ્રદર્શન કંપનીના વાર્ષિક ગાઇડન્સને અનુરૂપ રહ્યું છે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.

TD Power Systemsના શેરમાં જોરદાર ઉછાળો, સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં નફો 105%થી વધુ વધ્યો