Thermax Share Price: થર્મેક્સના શેરમાં હાહાકાર! 17%ના કડાકા પાછળ શું છે મોટું કારણ?

Thermax share price: હેવી ઇલેક્ટ્રિકલ ઇક્વિપમેન્ટ બનાવતી કંપની થર્મેક્સ (Thermax)ના શેરમાં શુક્રવાર, 6 નવેમ્બરના રોજ ભારે વેચવાલી જોવા મળી હતી. ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ દરમિયાન શેર 17 ટકા સુધી તૂટી ગયો હતો. કંપનીના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના નાણાકીય પરિણામો જાહેર થયા બાદ શેરમાં આ ઘટાડો નોંધાયો હતો. Q2ના પરિણામો રોકાણકારોની અપેક્ષા પર ખરા ઉતર્યા નહોતા, જેના કારણે શેરની કિંમત ઘટીને ઇન્ટ્રાડે ₹2,744.20ના 52 સપ્તાહના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગઈ હતી.

થર્મેક્સનો શેર 29 જૂન, 2026ના રોજ નોંધાયેલા ₹5,277ના 52 સપ્તાહના ઉચ્ચ સ્તરથી અત્યાર સુધીમાં લગભગ 46 ટકા નીચે આવી ગયો છે.

કન્સોલિડેટેડ ધોરણે થર્મેક્સનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 4.2 ટકા ઘટીને ₹115 કરોડ રહ્યો હતો. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં કંપનીએ ₹120 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો હતો.

જોકે, આ ક્વાર્ટરમાં કંપનીની આવકમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી હતી. રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 11.4 ટકા વધીને ₹2,756 કરોડ થઈ હતી, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹2,474 કરોડ હતી.

કંપનીનો EBITDA પણ 12.8 ટકા વધીને ₹194 કરોડ રહ્યો હતો, જે એક વર્ષ અગાઉ ₹172 કરોડ હતો. EBITDA માર્જિન લગભગ સ્થિર રહીને 7 ટકા નોંધાયું હતું, જે ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં 6.9 ટકા હતું.

કંપનીના નફા પર કયા કારણોસર દબાણ આવ્યું?

કંપનીના જણાવ્યા અનુસાર, ઇનપુટ કોસ્ટ એટલે કે ઉત્પાદન ખર્ચમાં વધારો અને 'ઇન્ડસ્ટ્રિયલ પ્રોડક્ટ્સ' સેગમેન્ટમાં પ્રોડક્ટ મિક્સ અનુકૂળ ન રહેવાના કારણે નફાકારકતા પર અસર પડી હતી.

આ ઉપરાંત, કંપનીએ તેના 'ગ્રીન સોલ્યુશન્સ' સેગમેન્ટમાં સંપત્તિના મૂલ્યમાં ઘટાડા માટે ₹15 કરોડનું વધારાનું ઇમ્પેરમેન્ટ પ્રોવિઝન પણ કર્યું હતું. આ જોગવાઈની પણ કંપનીના નફા પર અસર પડી હતી.

સેગમેન્ટ પ્રમાણે કેવું રહ્યું કંપનીનું પ્રદર્શન?

- ઇન્ડસ્ટ્રિયલ પ્રોડક્ટ્સ: આ સેગમેન્ટની આવક વાર્ષિક ધોરણે 10.3 ટકા વધી હતી. જોકે, EBIT માર્જિન ઘટીને 6.1 ટકા રહ્યું હતું. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં તેમાં 370 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો થયો હતો.

- ઇન્ડસ્ટ્રિયલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર: આ સેગમેન્ટની આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 13.6 ટકાની વૃદ્ધિ નોંધાઈ હતી. EBIT માર્જિનમાં પણ સુધારો થયો હતો. Q2FY27માં તે વધીને 5.6 ટકા રહ્યું હતું, જ્યારે અગાઉના ક્વાર્ટરમાં તે માઈનસ 8.3 ટકા અને Q2FY26માં શૂન્ય ટકા હતું.

શેર પર ICICI સિક્યોરિટીઝનો શું છે અભિપ્રાય?

ICICI સિક્યોરિટીઝના જણાવ્યા અનુસાર, થર્મેક્સનું ઓપરેટિંગ પ્રદર્શન નબળું રહ્યું છે. કંપનીની આવકમાં 11.4 ટકાની વૃદ્ધિ થઈ હોવા છતાં તેનો લાભ નફામાં જોવા મળ્યો નથી.

કાચા માલ અને કર્મચારીઓ પાછળના ખર્ચમાં વધારો તેમજ પ્રોડક્ટ મિક્સ અનુકૂળ ન રહેવાને કારણે ઓપરેટિંગ લીવરેજ મર્યાદિત રહ્યું હતું. આ ઉપરાંત, ગ્રીન સોલ્યુશન્સ સેગમેન્ટમાં ₹15 કરોડના ઇમ્પેરમેન્ટ પ્રોવિઝન અને સતત થઈ રહેલા નુકસાનને કારણે પણ કંપનીના નફા પર દબાણ આવ્યું હતું.

બ્રોકરેજના મતે, ઇન્ડસ્ટ્રિયલ પ્રોડક્ટ્સ અને કેમિકલ્સ સેગમેન્ટમાં નફાકારકતામાં થયેલો ઘટાડો પણ ચિંતાનો વિષય છે.

ઓર્ડર બુકમાં વધારો, પરંતુ નવા ઓર્ડર મળવામાં ઘટાડો

કંપનીની ઓર્ડર બેલેન્સમાં વાર્ષિક ધોરણે 15.9 ટકાની વધારો નોંધાઈ છે, જે આવનારા સમયમાં રેવન્યુ માટે સકારાત્મક સંકેત આપી શકે છે. જોકે, ઓર્ડર બુકિંગમાં 8.2 ટકાનો ઘટાડો નોંધાયો છે. આ નવા ઓર્ડર મળવાની ગતિ અંગે ચિંતા ઊભી કરે છે.

ICICI સિક્યોરિટીઝના જણાવ્યા અનુસાર, ઇન્ડસ્ટ્રિયલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેગમેન્ટની નફાકારકતામાં સુધારો થયો હોવા છતાં કંપનીના વિવિધ સેગમેન્ટનું એકંદર પ્રદર્શન મિશ્ર રહ્યું છે.

આગામી સમયમાં કંપનીના ઓપરેટિંગ માર્જિનમાં કેટલો સુધારો થાય છે અને નવા ઓર્ડર મળવાની ગતિ કેવી રહે છે તેના પર રોકાણકારોની નજર રહેશે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.

Broker's Top Picks: એમએન્ડએમ, હિન્ડાલ્કો, સંવર્ધન મધરસન, યુનો મિંડા છે બ્રોકરેજના રડાર પર