Ramco Cements Results: નિરાશાજનક પરિણામો બાદ શેરમાં 5% ઘટાડો, બ્રોકરેજનો નકારાત્મક અભિગમ

Ramco Cements shares: મંગળવાર, 10 ફેબ્રુઆરીના રોજ રામકો સિમેન્ટ્સ લિમિટેડના શેરમાં તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. કંપનીના શેર શરૂઆતના ટ્રેડિંગમાં 5 ટકા ઘટીને ₹1,134.10 થયા. આ ઘટાડો કંપનીના ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો પછી આવ્યો, જે બ્રોકરેજ કંપનીઓની અપેક્ષાઓ કરતા નબળા હતા. પરિણામો પછી ઘણી બ્રોકરેજ કંપનીઓએ પણ તેમના રેટિંગ અને રેટિંગ ઘટાડ્યા હતા, જેના કારણે રોકાણકારોની ભાવના નબળી પડી હતી.

કંપનીએ રિપોર્ટમાં કહ્યું કે ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર દરમિયાન સરેરાશ સિમેન્ટના ભાવમાં ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક ગાળામાં 6 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે બજારમાં લગભગ 4 ટકાનો ઘટાડો થવાની અપેક્ષા હતી. ટ્રેડ સિમેન્ટના ભાવ ખાસ કરીને દબાણ હેઠળ હતા. સપ્ટેમ્બર 2025ના એક્ઝિટ ભાવની તુલનામાં દક્ષિણ ભારતમાં ટ્રેડ સિમેન્ટના ભાવમાં 8 ટકા અને પૂર્વ ભારતમાં 9 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો.

રામકો સિમેન્ટ્સે ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં ₹385.6 કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો હતો, જે એક વર્ષ અગાઉના સમાન ક્વાર્ટરમાં ₹182.4 કરોડ હતો. નફામાં વધારો મુખ્યત્વે અસાધારણ આવકમાં 46 ટકાના ઉછાળાને કારણે થયો હતો. ક્વાર્ટર દરમિયાન, કંપનીને નોન-કોર એસેટ્સના વેચાણથી ₹506 કરોડનો ફાયદો થયો હતો. જોકે, લેબર કોડ 2025 સંબંધિત ₹27 કરોડની અસર દ્વારા આંશિક રીતે સરભર કરવામાં આવ્યું.

કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 6.2 ટકા વધીને ₹2,105 કરોડ થઈ, પરંતુ EBITDA લગભગ ₹279 કરોડ પર સ્થિર રહ્યો. ઓપરેટિંગ માર્જિન એક વર્ષ પહેલા 14 ટકાથી ઘટીને 13.3 ટકા થયું. વધેલા ખર્ચ અને નબળા ભાવની અસર માર્જિન પર સ્પષ્ટપણે દેખાઈ રહી.

વધતા ખર્ચને કારણે માર્જિન દબાણ

ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (EBITDA) મોતીલાલ ઓસ્વાલના અંદાજ કરતાં લગભગ 11 ટકા ઓછો હતો. બ્રોકરેજ મુજબ, ઊંચા ઇંધણ ખર્ચ અને રૂપિયાના અવમૂલ્યનથી માર્જિન પર દબાણ આવ્યું. તમિલનાડુમાં ચૂનાના પથ્થર પર પ્રતિ ટન ₹160 નો મિનરલ બેરિંગ લેન્ડ ટેક્સ લાદવાથી કાચા માલના ખર્ચમાં વધારો થયો, જેના પરિણામે ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં આશરે ₹47 કરોડનો પ્રભાવ પડ્યો.

વીજળી અને ઇંધણના ખર્ચમાં વાર્ષિક ધોરણે ₹27 પ્રતિ ટન અને ત્રિમાસિક ધોરણે ₹59 પ્રતિ ટનનો વધારો થયો. વધુમાં, બાંધકામ રસાયણોના વ્યવસાય માટે ઊંચા બ્રાન્ડ પ્રમોશન ખર્ચ અને વધેલા સમારકામ અને જાળવણી ખર્ચને કારણે અન્ય ખર્ચમાં પણ વધારો થયો. એક સકારાત્મક પરિબળ એ છે કે સંપત્તિ મુદ્રીકરણને કારણે કંપનીનું ચોખ્ખું દેવું ઘટ્યું છે.

બ્રોકરેજની સલાહ

CLSA એ રેમ્કો સિમેન્ટ્સને 'ઓછું પ્રદર્શન' કરનારું રેન્ક આપ્યું છે અને તેનો લક્ષ્યાંક ભાવ પ્રતિ શેર ₹890 કર્યો છે. બ્રોકરેજ માને છે કે શેરમાં તાજેતરની તેજી, જે સિમેન્ટના ભાવમાં વધારાની અપેક્ષાઓ પર આધારિત હતી, તે ગેરવાજબી છે. જ્યારે નોન-કોર એસેટ્સ, ખાસ કરીને જમીનના વેચાણમાંથી મળેલી રોકડ રકમને સકારાત્મક માનવામાં આવે છે, તે કંપનીની અંતર્ગત કાર્યકારી નબળાઈઓને સરભર કરવા માટે પૂરતી નથી. CLSA એ ભવિષ્યમાં તીવ્ર ડાઉનગ્રેડના જોખમની પણ ચેતવણી આપી છે.

જેફરીઝે સ્ટોક પર 'હોલ્ડ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹1,045 નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કર્યો છે. બ્રોકરેજ નોંધે છે કે કંપની સતત દેવા ઘટાડવા પર કામ કરી રહી છે અને સિમેન્ટ ઉપરાંત બાંધકામ રસાયણો જેવા નોન-સિમેન્ટ ઉત્પાદનોનો વિસ્તાર કરવા માંગે છે. તાજેતરની ક્વાર્ટઝાઇટ ખાણ શોધ નોન-સિમેન્ટ વ્યવસાયના ભવિષ્યના વિસ્તરણ માટે તકો પૂરી પાડી શકે છે, જોકે આ પહેલની કમાણી પર અસર અવલોકન હેઠળ છે. જેફરીઝે FY26 અને FY27 ના EBITDA અંદાજમાં 5% થી 8% ઘટાડો કર્યો છે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.

Navin Fluorine Results: શેર ઓલ-ટાઇમ હાઈ પર પહોંચ્યો, બ્રોકરેજ હાઉસિસ બુલિશ, 18% વધારાનો અંદાજ