Union budget 2024: બજેટથી પહેલા વોલેટાઈલ માર્કેટમાં કામ કરશે બિયર પુટ સ્પ્રેડ રણનીતિ- સમીત ચૌહાણ

Union budget 2024: નવેમ્બરમાં શરૂ થયેલી મજબૂત તેજી પછી, ભારતીય શેરબજાર જાન્યુઆરી 2024ના મધ્યથી ઘટી રહ્યું છે. ગત સપ્તાહે માર્કેટમાં ઘણું પ્રોફિટ બુકિંગ જોવા મળ્યું હતું. HDFC બેંકના નિરાશાજનક પ્રદર્શનને કારણે બજાર પર દબાણ છે. બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી ઇન્ડેક્સમાં 35 ટકા વેઇટેજ ધરાવતા બેન્કિંગ સેક્ટરે બજાર પર સૌથી વધુ દબાણ સર્જ્યું છે. હવે રોકાણકારો 1 ફેબ્રુઆરીએ રજૂ થનારા વચગાળાના બજેટ પર નજર રાખી રહ્યા છે. તો ચાલો એન્જલ વનના સમીત ચૌહાણના પ્રી-બજેટની પરિસ્થિતિનું વિશ્લેષણ જોઈએ.

સમીત ચૌહાણનું કહેવુ છે કે ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટની પ્રવૃત્તિઓ સૂચવે છે કે માર્કેટમાં તાજેતરના કરેક્શનમાં સૌથી મોટો ફાળો લાંબા અનવાઈન્ડિંગમાં જાય છે. બેન્કિંગ ઇન્ડેક્સ પર બેરિશ બેટ્સ તાજેતરના દિવસોમાં નોંધપાત્ર રીતે વધ્યા છે, તે જ સમયમર્યાદામાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 40 ટકાથી વધુ વધ્યો છે. આગામી શ્રેણી માટે બેન્ક નિફ્ટીમાં શોર્ટ પોઝિશનમાં મોટો વધારો એ બજેટની જાહેરાત પહેલા રોકાણકારોની વિશેષ વ્યૂહરચનાનો સંકેત છે.

સતત ખરીદારીની બાદ, વિદેશી સંસ્થાગત રોકાણકારો (એફઆઈઆઈ) આ મહીને ઈક્વિટી માર્કેટમાં નેટ સેલર રહ્યા છે. તેમણે જાન્યુઆરીમાં અત્યાર સુધી ભારતીય બજારમાં 26,700 કરોડ રૂપિયાના શેર વેચ્યા છે. તેમાં પણ સૌથી વધારે વેચવાલી બેંકિંગ શેરોમાં થઈ છે. બેંકોંમાં પણ એચડીએફસી બેંક વેચવાલીનો સૌથી મોટો શિકાર બન્યો છે. આ સ્ટૉકમાં માર્ચ 2020 ની બાદ પહેલી વાર સૌથી ખરાબ મંથલી ઘટાડો જોવાને મળ્યો છે.

એફઆઈઆઈએ પોતાની લોંગ પોજીશંસમાં પણ કપાત કરી અને ઈંડેક્સ ફ્યૂચર્સ સેગમેંટમાં શૉર્ટ પોજીશન વધારી. તેમનું લોંગ-શોર્ટ રેશિયો 70 ટકાથી ઘટીને 47 ટકા થઈ ગયો છે. આ ઓવરબૉટ સ્થિતિથી આવેલા પૂર્ણ બદલાવનો સંકેત છે.

વોલેટિલિટી ઈંડેક્સમાં ઉછાળો

શૉર્ટ ટર્મમાં વોલેટિલિટીની સ્થિત બતાવા વાળા ઈંડીકેટર ઈંડિયા VIX માં વધારો જોવાને મળી રહ્યો છે. આ 17 અંકથી વધારેનો ઉછાળાની સાથે બજાર માટે એક ચેતવણીનો સંકેત આપી રહ્યા છે.

ખતરામાં મનોવૈજ્ઞાનિક સપોર્ટ

આ આંકડાઓને ધ્યાનમાં રાખતા જોઈએ તો નિફ્ટી પર 21,000 ના મનોવૈજ્ઞાનિક સપોર્ટ સ્તર ખતરામાં દેખાય રહ્યો છે. એવામાં શૉર્ટ ટર્મમાં નિફ્ટી માટે ઊપરની તરફ 21,500-21,750 ના સ્તરને પાર કરવુ એક કઠિન કામ થશે.

બજેટ પૂર્વ સ્થિતિ

સમીત ચૌહાણનું કહેવુ છે કે કેંદ્રીય બજેટ સત્રના ચાલતા સામાન્ય રીતે બજારમાં વોલેટિલિટીમાં વધારો જોવાને મળે છે. પરંતુ વચગાળાનું બજેટ હોવાને કારણે આગામી બજેટમાં કોઈ મોટી જાહેરાતની ઉમ્મીદ નથી. છેલ્લા સપ્તાહે બજારમાં નફાવસૂલી જોવાને મળી હતી. આ ટ્રેંડ વર્તમાન સપ્તાહમાં પણ બનેલી છે. ડેરિવેટિવ આંકડાઓ પર નજર કરીએ તો ખબર પડે છે કે બેંકિંગ ઈંડેક્સમાં ઘણી શૉર્ટ પોજીશન જોવાને મળી છે. સાથે જ વિદેશી સંસ્થાગત રોકાણકારો ઈંડેક્સ ફ્યૂચર્સમાં ઘણી વેચવાલી કરતા દેખાય છે. આ બજાર માટે એક નેગેટિવ સંકેત છે. આ સ્થિતિઓને ધ્યાનમાં રાખતા સમીત ચૌહાણે કોઈ એક દિશામાં આક્રામક પોજીશન લેવાથી વેચવાની સલાહ આપી છે. તેમનું કહેવુ છે કે આ સમય નિફ્ટીમાં બિયર પુટ સ્પ્રેડ રણનીતિનો ઉપયોગ કરવો સૌથી સારી રણનીતિ રહેતી. આ એક મામૂલી બિયરિશ રણનીતિ થાય છે જેમાં સીમિત નફાની સાથે સીમિત એટલે કે સંભાવના હોય છે.

નિફ્ટીમાં બિયર પુટ સ્પ્રેડ: સમીત ચૌહાણની રિકમેંડેડ ડેરિવેટિવ રણનીતિ

નિફ્ટી વર્તમાનમાં 21,300 ની આસપાસ મંડરા રહ્યા છે. એવામાં 21,200 પુટ ખરીદવા અને સાથે જ 21,000 પુટ વેચવાની સલાહ રહેશે. આ બિયર પુટ સ્પ્રેડ રણનીતિ માટે રિસ્ક-રિવાર્ડ રેશિયો લગભગ 1:2.3 છે. તેનાથી ટ્રેડર્સ માટે આ એક આકર્ષક વિકલ્પ બની જાય છે.

ટ્રેડર્સ માટે સમીત ચૌહાણની સલાહ

ચૌહાણે ટ્રેડર્સને બજેટ સત્રમાં સતર્ક રહેવાની સલાહ આપી છે. તેમનું માનવું છે કે આ એક વચગાળાનું બજેટ છે, એટલા માટે તેમાં મોટો સુધારો અને જાહેરાતની આશા નથી. બજાર માટે આ બજેટ નૉન-ઈવેંટ હોય શકે છે. આ દરમિયાન ગ્લોબલ બજારમાં થવા વાળી ઘટનાઓ પર નજર રાખવી જોઈએ. આવનારા સપ્તાહમાં અમારા બજારની દિશા નક્કી કરવામાં ગ્લોબલ સંકેત મહત્વની ભૂમિકા નિભાવી શકે છે.

નવા ઉચ્ચતમ સ્તરની નજીક બજાર: રોકાણકારોએ નફાવસૂલી કરવી જોઈએ કે હોલ્ડ કરવુ જોઈએ