Budget 2026 Expectations: બજેટથી મોટું બદલાવ શક્ય નહીં, પરંતુ વિદેશી મૂડી માટે રાહત - HDFC

Budget 2026 Expectations: HDFC સિક્યોરિટીઝના સંસ્થાકીય સંશોધન વડા વરુણ લોહચબનું કહેવુ છે કે કેન્દ્રીય બજેટ 2026 ગેમ-ચેન્જર ઘટના બનવાની શક્યતા ઓછી છે. તેઓ અપેક્ષા રાખે છે કે સરકાર કોઈ મોટા સુધારા પગલાં લીધા વિના અથવા કોઈ નોંધપાત્ર આર્થિક જોખમ લીધા વિના, નાણાકીય શિસ્ત સાથે ગ્રોથ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું ચાલુ રાખશે. તેમનું માનવું છે કે બજેટમાં વિદેશી મૂડી આકર્ષવા માટેના પગલાં શામેલ હોઈ શકે છે.

ફુગાવો હાલમાં ઓછો હોવા છતાં, ફેબ્રુઆરીની નીતિ બેઠકમાં વરુણને RBI તરફથી કોઈ દર ઘટાડાની અપેક્ષા નથી. તેના બદલે, તેઓ વધુ તરલતાના પગલાંની અપેક્ષા રાખે છે. તેમનું એમ પણ માનવું છે કે RBI તાજેતરના દર ઘટાડાના ટ્રાન્સમિશન પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે.

વરુણે કહ્યું કે તેમના મતે, કેન્દ્રીય બજેટ 2026 રમત-પરિવર્તનશીલ ઘટના બનવાનું નથી. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોથી, સરકાર નાણાકીય શિસ્ત સાથે ગ્રોથ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના તેના સ્થાપિત માર્ગને અનુસરી રહી છે. અત્યાર સુધી, પ્રગતિ અને અમલીકરણ સ્થાપિત વ્યૂહરચના સાથે સુસંગત રહ્યું છે. તેથી, એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે સરકાર કોઈપણ મોટા સુધારા પગલાં લીધા વિના અથવા કોઈપણ નોંધપાત્ર આર્થિક જોખમ લીધા વિના આ અભિગમ ચાલુ રાખશે.

સરકારની આત્મનિર્ભર ભારત અને મેક ઇન ઇન્ડિયા નીતિઓ હેઠળ, ઉત્પાદન અને મૂડીખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની અપેક્ષા છે. રેલ્વે, નવીનીકરણીય ઉર્જા, માળખાગત સુવિધાઓ અને ડિફેંસ ઉત્પાદનને બજેટ ફાળવણીમાં વધારો મળી શકે છે, સાથે સાથે કેટલીક નવી PLI જાહેરાતો પણ થઈ શકે છે.

શું તમને લાગે છે કે બજેટ વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ને ભારતીય બજારોમાં પાછા ફરવાનો વિશ્વાસ અપાવી શકે છે?

આગામી બજેટ વિદેશી મૂડી માટે નોંધપાત્ર ટેકો પૂરો પાડી શકે છે. ભારતીય અર્થતંત્ર નાણાકીય વર્ષ 26 માં 8.5% નો સામાન્ય GDP ગ્રોથ નોંધાવે તેવી અપેક્ષા છે, જે બજેટના અંદાજ 10.1% કરતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. જોકે, નાણાકીય વર્ષ 27 માં તે વધીને 10.1% થવાની અપેક્ષા છે. GDP ગ્રોથમાં આ રિકવરી વિદેશી રોકાણ આકર્ષવામાં મુખ્ય ચાલક સાબિત થઈ શકે છે.

વધુમાં, કર સ્થિરતા, નિયમનકારી આગાહી, મૂડીખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું અને નાણાકીય શિસ્ત પર બજેટનું વલણ અન્ય મુખ્ય પરિમાણો છે જેનું FII નિરીક્ષણ કરશે. આ પરિમાણો પર સરકારનું અનુકૂળ વલણ ભારતમાં વિદેશી રોકાણ માટે ઉત્પ્રેરક તરીકે કાર્ય કરી શકે છે.

શું તમને લાગે છે કે આ વર્ષે ફુગાવો ઓછો રહેશે? જો એમ હોય, તો શું તમને લાગે છે કે RBI ઓછામાં ઓછા 50 બેસિસ પોઈન્ટનો દર ઘટાડે તેવી શક્યતા છે?

જોકે ફુગાવો એકદમ નીચા સ્તરથી થોડો વધવા લાગ્યો છે, અમને અપેક્ષા નથી કે તે RBI ના 4-6% લક્ષ્ય બેન્ડની ઉપલી મર્યાદાને પાર કરશે. અમારું માનવું છે કે FY27 દરમિયાન ફુગાવો 3-4.5% ની રેન્જમાં રહેશે. તેથી, FY26 ના નીચા આધાર હોવા છતાં, આગામી નાણાકીય વર્ષમાં ફુગાવો વ્યાપકપણે નીચો રહેશે.

જોકે ફુગાવો હાલમાં ઓછો છે, અમે ફેબ્રુઆરી નીતિમાં કોઈ દર ઘટાડાની અપેક્ષા રાખતા નથી. તેના બદલે, અમે વધુ પ્રવાહિતા પગલાંની અપેક્ષા રાખીએ છીએ કારણ કે RBI તાજેતરના દર ઘટાડાના ટ્રાન્સમિશન પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. જો FY27 માં ફુગાવો અનુકૂળ શ્રેણીમાં રહે છે અને ગ્રોથને વધુ સમર્થનની જરૂર છે, તો અમે વર્ષ દરમિયાન 25 બેસિસ પોઈન્ટ દર ઘટાડાની શક્યતાને નકારી શકતા નથી. જો કે, વર્તમાન અંદાજોના આધારે, 50 બેસિસ પોઈન્ટ દર ઘટાડાની શક્યતા ઓછી છે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.

RBL Bankના શેરમાં 8% સુધી ઘટાડો; Q3 માં નફો કેટલા ગણો વધ્યો, જાણો કારણ